金融危机是经济畛域最严重的疑问之一。
自从美国成为环球金融核心后,每隔12年就出现一次性大的金融危机,这让人不由思索:这是偶合还是肯定?
李稻葵传授以为,这不是偶合,而是一种周期性的浪潮。那么,这个浪潮是怎么构成的呢?
资本市场的周期性动摇
美国每隔12年就出现一次性大的金融危机,这与资本市场的周期性动摇无关。
资本市场的周期性动摇源于投资者的心思。在经济兴盛期间,人们失望、冒险、自觉谋求高收益。
而在经济萧条期间,人们会恐慌、激进、谋求安保。因此,资本市场就像一个心思病态的人一样,时好时坏,心情高涨时涨得飞快,心情高涨时跌得无法收拾。
这种周期性动摇的特色是广泛存在的,而美国每隔12年出现一次性金融危机也就不难了解了。
回忆历史,美国金融危机发作的时间确实存在法令。
从1929年的“彩色星期四”到1987年的“彩色星期一”,再到2008年的“次贷危机”,每隔12年左右都会有一次性大的金融危机。
近年来,美国经济动摇频繁,例如2019年的经济消退和2020年的新冠疫情对经济的冲击,这都标明资本市场的周期性动摇无法防止。
金融翻新带来的风险
除了资本市场的周期性动摇,金融翻新也是美国金融危机频繁发作的缘由之一。
随着金融翻新的始终推动,新的金融工具层出不穷,例如次贷、抵押债券、衍生品等。
这些金融工具看似可以为投资者带来更高的收益,实则蕴藏着更大的风险。而由于监管不力和消息不对称,这些风险逐渐暴显露来。
造成了整个金融市场的解体。在2008年的次贷危机中,少量的次级抵押存款被打包成抵押存款支持证券(MBS)并发售给投资者。
由于许多这些存款的品质很差,当这些房主无法归还存款时,整个市场的信赖解体了,造成了金融市场的解体。
金融翻新为经济开展带来了许多好处,但也随同着风险。为了防止吃一堑,长一智,咱们必需愈加严厉的监管和愈加透明的市场。
同时,投资者也必需愈加理性和审慎地投资,防止自觉谋求高收益而漠视风险。
经济结构的调整和转型
另一个造成美国每隔12年出现一次性大的金融危机的缘由是经济结构的调整和转型。
在美国的经济历史中,每次大的金融危机都是经济结构转型的一局部。例如,在1929年的经济大萧条中,农业经济向工业经济转型。
在2008年的次贷危机中,房地产市场教训了兴盛期后堕入了萎缩期。
这种结构性调整和转型理论必需一段时间,而在这个环节中,金融市场的动摇性会参与。
近年来,美国的经济也在教训着结构性转型。随着消息技术的开展和人口结构的变动,许多传统行业正在教训改革。
例如,传统的批发业正在遭到电子商务的冲击,而新兴产业如人工智能和动物技术等则在迅速崛起。
这些变动将带来经济结构的调整和转型,而金融市场的动摇性也将相应参与。
除了经济结构的调整和转型,还有一些其余要素也或者造成金融危机的发作。例如,环球性的经济消退、政治不稳固、人造灾祸等都或者对金融市场发生严重影响。
在2008年的次贷危机中,环球性的经济消退是造成金融危机迸发的主要缘由之一。
当环球经济消退时,许多企业和个体的支出缩小,这会造成信贷守约率回升,从而加剧金融市场的动乱。
此外,政治不稳固也或者造成金融市场的动摇性参与。例如,当某个国度的政府发作变动或发作严重政治事情时,这会对金融市场发生负面影响,从而造成股市和货币市场的上涨。
最近,人造灾祸也成为了造成金融危机的重要要素之一。例如,2020年美国遭受了屡次人造灾祸,包含森林大火、飓风和洪水等。
这些人造灾祸造成了少量的财富损失和经济损失,从而对金融市场发生了负面影响。
因此,除了金融市场自身的周期性动摇、金融翻新带来的风险和经济结构的调整和转型外,环球经济、政治和人造环境等要素也或者造成金融危机的发作。
咱们必需愈加警觉和审慎地看待这些风险,以防止金融危机的再次发作。
结语
美国每隔12年出现一次性大的金融危机并不是偶合,而是一种周期性的浪潮。
这个浪潮是由资本市场的周期性动摇、金融翻新带来的风险和经济结构的调整和转型所独特构成的。
咱们必需愈加理性和审慎地投资,并增强监管和市场透明度,以防止金融危机的再次发作。