张磊，中国驰名的价值投资者，创立了高瓴资本（Hillhouse Capital Group）。他的投资格调强调价值投资准则，关注基本面微弱的企业，并以常年持有为指标。其中，张磊对京东的投资无疑是一个经典的价值投资案例，表现了他的投资哲学。
投资缘由
京东成立于1998年，由刘强东开办。在2014年5月上市之前，京东曾经是中国抢先的电商平台。张磊对京东发生兴味的缘由主要有以下几点：
市场空间渺小：中国电商行业开展迅速，市场空间庞大。虽然阿里巴巴曾经占据了很大的市场份额，但张磊以为，京东依然有开展的时机。这是由于京东定位于自营形式，注重商质量量和生产者体验，与阿里巴巴的第三方平台形式有所区别。这象征着京东有或者在电商畛域分得一杯羹。
低劣的开创人：张磊对刘强东十分钦佩，以为他是一个具备远见和行能源的企业家。刘强东对京东的开展有着明白的战略布局，并不时启动翻新以迎合市场和生产者需求。此外，刘强东对企业文明的培育也十分注重。
竞争好处清楚：京东在物流、供应链治理和客户服务方面具备清楚的竞争好处。京东自建的物流体系笼罩全国范围，能够成功高速配送，提高用户体验。此外，京东对供应链治理的投入也有助于升高老本，提高效率。
估值正当：在2014年京东上市之前，张磊以为其市值相关于其增长后劲和竞争好处来说，估值较为正当。
投资经过
张磊于2011年开局关注京东，并在2011年底和2012年终投资京东。过后，京东的估值约为100亿美元。张磊经过高瓴资本在多轮融资中投资京东，区分投资了1.5亿美元和3.5亿美元，累计投资5亿美元。这使得高瓴资本成为京东的第二大股东，仅次于刘强东。
在投资环节中，张磊踊跃参加京东的战略布局和商业形式翻新。他倡议造就京东的企业文明，使其成为一个更具备竞争力的公司。此外，张磊还关注京东在供应链治理、物流和技术翻新方面的投入，进一步坚固其竞争好处。
投资报答
2014年5月，京东在纳斯达克成功上市。上市当天，京东的市值到达了280亿美元，高瓴资本的投资报答清楚。尔后，京东的市值不时攀升，迄今曾经超越1000亿美元。高瓴资本虽然在2018年和2020年区分减持了局部京东股份，但总体来看，其投资报答依然十分可观。
张磊和高瓴资本在京东的投资环节中，不时坚持价值投资准则，关注企业的外在价值和竞争好处。他们以常年持有为指标，不时关注京东的开展灵活，踊跃参加企业战略布局和商业形式翻新。这种投资战略使得高瓴资本在京东的投资中取得了丰富的报答。
总结来说，张磊对京东的投资是一个经典的价值投资案例。这一投资案例充沛表现了张磊的投资哲学，即关注企业的外在价值、市场空间和竞争好处，以常年持有为指标。这种投资战略使得张磊在电商行业这个竞争强烈的市场中，成功地投资了一家不只具备市场份额，而且具备竞争好处的企业，并取得了丰富的投资报答。
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