4月25日茅台颁布了2023年一季报，成功营收达387.56亿元。茅台的开展势头给人不小的惊喜，而名酒观察也从季报中发现了五个小秘密。
1.一季度营收超预期，顺利成功“开业红”
茅台1-3月成功营收387.56亿元，同比增长20%；成功净利润207.95亿元，同比增长20.95%，初次打破200亿。高于此前业绩预报，出现出良好的增长态势。
此外，系列酒的增长依然较快。往年一季度系列酒营收50.1亿元，比去年同期增长近46%。
2023年一季度主营业务支出
2022年一季度主营业务支出
2021年一季度主营业务支出
2.批发渠道支出同比继续缩小
茅台批发渠道即传统渠道继续出现同比下滑的趋向，2023年批发渠道支出209.3亿元，同比缩小4.72亿元；2021年一季度批发渠道支出较2020年和2022年一季度批发渠道支出较2021年区分缩小10.52亿元、10.56亿元。
主要系公司渠道结构继续调整的缘由，局部低价位产品开售渠道从传统渠道向直营渠道转移。
3.“i茅台”体现亮眼，直销支出大幅提高
与批发渠道支出升高不同，茅台直销支出大大提高。
年终至报告期末，茅台经过“i茅台”数字营销平台成功酒类不含税支出49亿元。得益于“i茅台”的低劣体现，茅台2023第一季度茅台酒支出337.22亿元，同比参与16.85%；直销支出178.07亿元，同比参与63.56%。
据地下报道，截止2023年3月31日，“i茅台”注册用户累计超越3792万人，平均日活用户近500万人，累计开售额近210亿元。
华创证券在4月17日的研报中提到，“i茅台”1-2月掌握春节旺季加大兔茅投放，日均投放量约1.4万瓶；三月茅台1935投放继续增大，日均投放量近2万瓶，第一季度投放环比第四季度优化约90%。
4.合同负债金额同比基本持平，环比缩小71.4亿
茅台一季度的合同负债金额为83.3亿元，同比基本持平，环比缩小71.4亿元；2022年第一季度与2021年第四季度相比，合同负债缩小43.96亿元。公司直销渠道支出占比优化，优化效益和资金活动，提高短期的归还才干，促使合同负债金额缩小。
5.运营活动发生的现金流量净额同期由负变正
2023年第一季度茅台运营活动发生的现金流量净额为52.45亿元，2022年同期为-68.76亿元，运营活动发生的现金流量净额由负转正，茅台运营资金流量参与，资金治理趋好。
经过以上可以发现，贵州茅台在电商层面的创收才干始终优化，“i茅台”具备很大后劲，未来也相当可期！
（名酒观察/李宏正）
